괴리율에 대하여

"괴리율"은 ETF, ETN, 펀드 같은 상품을 볼 때 자주 쓰이는 개념입니다.

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✅ 괴리율의 정의

괴리율(乖離率, Premium/Discount)은 실제 시장에서 거래되는 가격과

이론적으로 산출된 기준가격(NAV, Net Asset Value) 사이의 '차이'를 비율로 나타낸 값입니다.

 

괴리율(%) = ((시장가격−NAV) / (NAV)) × 100

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✅ 해석

• 괴리율 > 0 (양수)
  → 시장가격이 순자산가치보다 높음 (프리미엄 상태).
  → 사람들이 실제 가치보다 비싸게 사는 중.
• 괴리율 < 0 (음수)
  → 시장가격이 순자산가치보다 낮음 (디스카운트 상태).
  → 실제 가치보다 싸게 거래되고 있음.

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✅ 왜 생기나?

1. 수급 불균형 : 투자자들이 몰리면 시장가가 NAV보다 높아질 수 있음.
2. 시장 충격/유동성 부족 : 매수·매도 호가가 얇으면 가격 왜곡 발생.
3. 기초자산과의 시차 : 해외자산 ETF의 경우 현지 시장이 닫혀있으면 괴리율이 커질 수 있음.

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✅ 투자에서 의미

• 괴리율이 크다 → 상품의 가격이 본질가치(NAV)와 크게 어긋나 있음.
• 장기투자자는 괴리율이 낮을 때 들어가는 게 유리.
• 단기투자자는 괴리율 변화를 활용해 차익거래(프리미엄 고점 매도, 디스카운트 저점 매수) 가능.

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👉 정리하면, 괴리율은 "실제 가격과 이론 가치의 괴리 정도"를 나타내는 지표예요.
즉, 이 상품이 "가치 대비 비싸게 거래 중인지, 싸게 거래 중인지"를 한눈에 보여주는 역할을 합니다.